В среду 03.11.21 были озвучены итоги двухдневного заседания ФРС по вопросам денежно-кредитной политики. Ставка по федеральным фондам осталась на прежнем уровне - диапазон 0,0 - 0,25%. Что важно - ФРС объявила о начале сворачивания покупки активов. Были озвучены объемы и сроки тейперинга: с середины ноября сокращаются ежемесячные покупки гособлигаций на сумму 10 млрд $ и ипотечных закладных на сумму 5 млрд $. Напомню ранее объем стимулирования экономики составлял 120 млрд $ в месяц, теперь он будет сокращаться на 15 млрд $ каждый месяц. Таким образом, печатный станок, запущенный весной прошлого года в ответ на ухудшения экономики из-за эпидемиологической ситуации, остановится к середине 2022 года. Глава ФРС Джером Пауэлл признал, что инфляция превысила их ожидания, и что никто из чиновников не ожидал таких агрессивных инфляционных темпов. Именно поэтому, тейперинг начался раньше планируемого. Также, глава ФРС на пресс-конференции после итогов заседания FOMC, озвучил о неготовности к повышению ставки. Рынок закладывает первое повышение ставки в июле 2022 года.
Ястребиный настрой ФРС, как правило оказывает позитивное влияние на доллар США. Как производилась аналитика форекс? Как отреагировал рынок forex? Индекс доллара, отражающий средневзвешенное отношение гринбэка к корзине из 6 валют, после оглашения решения по ставке упал к отметке 93,8. А к моменту написания статьи, компетентная аналитика форекс помогла доллару США отыграть все потери и сейчас доллар США торгуется на уровне 94,2. Как видим, резкой реакции не последовало, т.к. участники рынка уже ожидали такого решения, многое уже было заложено в котировки. Фондовый индекс S&P500 на энтузиазме показал очередной all time high, демонстрируя позитивный отклик инвесторов фондовой секции на ожидаемый тейперинг от ФРС. А доходность эталонных 10-летних гособлигаций снизилась до 1,5%, отражая риск-офф сантимент.
Рынки начинают осознавать новую реальность, валютные пары начинают корректироваться в соответствии с новыми условиями ДКП всех стран. Дневной график пары EUR/USD указывает нам на разобщенность политик ДКП со стороны ЕЦБ и ФРС. Европейский регулятор еще не созрел к ужесточению ДКП, игнорируя опережающие темпы роста инфляции в Еврозоне. На прошлом заседании ЕЦБ сохранил ставки на прежнем уровне и оставил программы QE без изменений. Поэтому доллар США выглядит более сильной валютой по отношению к евро. В случае продолжения этих же позиций двух ЦБ, евробакс имеет шансы продолжить даунтренд и опуститься до 14 фигуры.
