Как стать квалифицированным инвестором

В инвестициях и трейдинге квалифицированный инвестор (КИ) — своего рода вип-статус для доступа к широкому ассортименту финансовых инструментов. Его обладатель не сталкивается с ограничениями, наложенными российским Центробанком на тех, кто не попадает в эту категорию.

Выходя на рынок инвестиций, каждый человек задумывается о приобретении статуса КИ, если не сразу, то по мере накопления опыта. Аппетит приходит во время еды, и участник рынка начинает посматривать в сторону «запретного плода». Это объяснимо: чем шире инструментарий, тем больше возможностей диверсифицировать портфель и оптимизировать риски.

Что такое статус квалифицированного инвестора

В девяностых годах рынок инвестиций и трейдинга в России регулировался слабо. Участники с той, и другой стороны были предоставлены сами себе. Каждая организация могла объявить себя рыночным посредником (брокером, дилером), поскольку не было стандартизации требований в области инвестиционных услуг.

Автоматизация процессов торговли ценными бумагами и другими активами и широкая доступность интернета привела к тому, что под видом посредников орудовали мошенники. Они появлялись тысячами и активно привлекали будущих жертв.

В свою очередь, частным лицам никто не запрещал заниматься любым видом трейдинга и инвестиций вне зависимости от вида актива и торговой площадки. Они легально выходили на рынок и начинали инвестировать. Просто они попадали к мошенникам, которых было сложно отличить от реальных брокеров. Потери исчислялись миллионами рублей.

Это вынудило ЦБ упорядочить стихийный рынок. Посредникам регулятор вменил в обязанность проходить регистрацию и проверку на соответствие обозначенным в законе требованиям, а инвесторы поделились на две категории: квалифицированные и неквалифицированные, то есть не имеющие достаточно опыта для использования высокорисковых активов.

Для физических и юридических лиц, планирующих иметь дело с финансовыми инструментами повышенного риска, ввели специальные требования. Если соискатель им соответствует, он получает преимущество в виде статуса квалифицированного инвестора и доступ к подобным инструментам. Сюда входят следующие элементы:

• иностранные ценные бумаги и деривативы, размещенные на зарубежных торговых площадках;
• зарубежные финансовые активы, причисленные к инструментам высокого риска;
• структурные ноты;
• паи венчурных фондов.

В 2021 году ЦБ ужесточил требования к КИ и планирует сделать это еще раз, для чего уже разработаны рекомендации.

Основные требования для получения статуса

Действующие правила разрешают признать лицо КИ, если выполняется хотя бы одно из требований Указания Банка России «О признании лиц квалифицированными инвесторами…». Они делятся на три типа: состояние финансов, выраженное в инвестиционных и прочих активах, наличие профильного образования и/или опыта работы в этой сфере, активность на рынке.

Финансовые показатели

При анализе финансового положения претендента на КИ учитываются активы, которые напрямую связаны с инвестиционной деятельностью. Денежный эквивалент, выведенный за пределы этой сферы и превращенный в другие составляющие (недвижимость, наличные деньги, коммерческие объекты), не принимаются во внимание.

Для получения статуса квалифицированного инвестора состояние финансов претендента должно подходить под одно из этих требований:

• Стоимость активов инвестора, выраженная в ценных бумагах, а также обязательствах по деривативам на срочном рынке и активах, переданных в доверительное управление, составляет не менее 6 млн руб.
• Потенциальный КИ владеет имуществом, стоимость которого исчисляется суммой не менее 6 млн руб. В расчет берутся банковские счета и вклады, ценные бумаги, а также размещенные в банке требования, гарантирующие выплату стоимости определенного количества драгметалла в деньгах по текущему курсу (ОМС).

Другие виды активов и прочее имущество не рассматриваются при подаче заявки на признание претендента КИ.

Образование и профессиональный опыт

Помимо наличия имущества и активов на необходимую сумму, статус квалифицированного инвестора может получить лицо с профильным высшим образованием или опыт работы в сфере ценных бумаг.

Не всякий вуз обладает правом присваивать своим выпускникам статус КИ. Для этого аккредитованы несколько учебных заведений:

• Национальная ассоциация участников фондового рынка;
• Учебный центр МФЦ;
• Институт фондового рынка и управления;
• Уральский институт фондового рынка;
• РЭУ им. Г. В. Плеханова.

Лица, которые имели дело с ценными бумагами и другими активами во время профессиональной деятельности, могут стать квалифицированными инвесторами без соответствующего образования. Для этого нужно проработать минимум два года в компании, которая обладает статусом КИ, или минимум три в организации без этого статуса.

Рабочие обязанности должны быть связаны с самостоятельными операциями на рынке и оборотом ценных бумаг, деривативов и других инструментов. Если физлицо занимало должность, не связанную с биржевыми операциями, то не может претендовать на статус КИ.

Инвестору или трейдеру необязательно работать в сторонней организации, он может оперировать активами самостоятельно. Квалифицированным инвестором станет участник рынка, который за последний год открыл сделок с ценными бумагами и деривативами на 6 млн рублей, причем заключал контракты не реже одного раза в месяц при общем количестве сделок более 10 за квартал.

Сертификация и лицензии

Помимо высшего образования, кандидаты на роль КИ вправе предъявить международные лицензии и сертификаты, которые принимаются регулятором в качестве показателей опыта работы с ценными бумагами.

Право причислить себя к опытным игрокам на рынке и получить статус квалифицированного инвестора дают следующие документы:

• Financial Risk Manager;
• Chartered Financial Analyst;
• Certified International Investment Analyst.

Их обладатели автоматически получают статус КИ вне зависимости от наличия образования в финансовой сфере и опыта работы на рынке. Квалифицированными инвесторами также признаются те, кто получил аттестационный документ специалиста финансового рынка, аудитора и страхового актуария.

Процесс получения статуса квалифицированного инвестора

Физическое лицо имеет право обратиться за признанием его квалифицированным инвестором к своему брокеру. Это может быть биржевой брокер, форекс-дилер, доверительные управляющие, а также руководители фондов.

Пока не создан единый реестр рыночных посредников с обязательным обменом информацией о действующих КИ, каждый брокер вправе потребовать пересмотра статуса квалифицированного инвестора, если его присвоила другая компания. Поэтому участнику рынка не стоит рассчитывать на сохранение статуса при переходе к иному посреднику. Некоторые брокеры практикуют такой подход, но не обязаны этого делать.

Процесс рассмотрения заявок о присвоении статуса КИ не стандартизирован, поэтому каждый брокер делает это по собственным правилам. Детали лучше уточнить у своего посредника, но в целом требования одинаковы: надо подать заявление и приложить документы, подтверждающие право на получение КИ.

ЦБ разработал рекомендации, объясняющие порядок подсчета активов и обязательств. Брокер или другая организация, которая рассматривает заявку инвестора на присвоение статуса КИ, будет руководствоваться ими. В противном случае статус может быть признан недействительным.

Рекомендуется подождать с переходом в разряд КИ у текущего брокера, если трейдер планирует в ближайшем будущем прекратить сотрудничество и пользоваться услугами другого посредника. Лучше открыть там счет заранее и получить статус квалифицированного инвестора до перехода.

Как поддерживать статус квалифицированного инвестора

Квалифицированный инвестор в некоторых обстоятельствах может потерять статус, поэтому лучше заранее подумать, как подтвердить его. Это касается участников рынка, критерии оценки которых зависят от меняющихся параметров. Их приходится поддерживать на установленном уровне, доказывая свою состоятельность в качестве опытного игрока на рынке.

Постоянные критерии для сохранения статуса КИ (до вступления в силу изменений, предложенных ЦБ):

• высшее образование по соответствующему профилю, полученное в одном из вузов, которые перечислены выше, а также наличие упомянутых сертификатов;
• опыт работы с ценными бумагами и активами в учреждении, которое является квалифицированным инвестором или же не имеет такого статуса.

Единожды став квалифицированным инвестором с помощью одного из этих вариантов, участник рынка уже не лишится его. Исключение составляет переход к другому брокеру: новый посредник может не принять во внимание статус, присвоенный иной организацией.

Выделяют другие критерии, которые могут изменяться с течением времени, что приведет к потере статуса КИ:

• уменьшение суммы рыночных активов ниже минимального порога;
• меньшее количество сделок, открываемых в указанный законом временной промежуток;
• сокращение имущества, принятого к учету для присвоения статуса КИ, из-за чего стоимость опускается ниже пороговых значений.

Инвестор обязан сообщать брокеру о перечисленных выше изменениях, даже если сам посредник не запрашивает эти данные. Попытавшись скрыть истинное положение дел, участник рынка не сохранит статус КИ, а некорректное поведение может повлечь неприятные последствия.

Не всем инвесторам или трейдерам нужно становиться КИ. Список разрешенных законом финансовых инструментов широк. Это акции, облигации, валютные пары, производные инструменты срочного рынка — фьючерсы и опционы, криптовалюта и некоторые другие. Чтобы получить доступ к операциям с ними, нужно открыть счет у брокера и пройти тестирование, которое при минимальных знаниях о рынке не вызовет трудностей.