Уверен, что многие из Вас задавали себе, а может и не себе, подобные вопросы. Большинство трейдеров и инвесторов, имеют часть активов в рублевой валюте, поэтому многих интересует дальнейшая судьба нашего “деревянного”.
Рассмотрим основные факторы укрепления рубля.
В первую очередь следует отметить, что нынешняя ситуация подразумевает только фундаментальный анализ, ибо технический анализ сейчас абсолютно не актуален, ввиду своего слабого влияния. На курс рубля сейчас влияет исключительно баланс спроса и предложения нашей валюты на рынке. Здесь все просто: при повышении спроса (покупка) на рубль он укрепляется, если растет его предложение (продажа) - рубль ослабляется. Если Вы ведете наблюдение за валютной парой USD/RUB на форексе или Мосбиржи, то явно не смогли пройти мимо завораживающего падения котировок, длившееся 1,5 месяца.
График USDRUB TOM, D1 ( 23 мая 2022 )
Курс рубля знатно помотало, сначала резкий обвал в феврале после объявления проведения специальной военной операции и рекордных по количеству западных санкций в отношении российской экономики (5,5 тыс. ограничительных мер).
Для стабилизации курса и смягчении последствий введенных санкций, ЦБ РФ ввел меры валютного контроля, ограничивая предложение рубля. Также, Минфин обязал компании-экспортеры обменивать 80% валютной выручки, а указ президента обязал компании из недружественных стран перейти к новой схеме оплаты за газ, подразумевающий открытие счета в рублях в Газпромбанке. Все эти меры привели к колоссальному перекосу в сторону продажи валюты, одновременно повысив спрос на рубль. Этот дисбаланс привел к укреплению рубля к значениям 2018 года, сделав рубль самой крепкой валютой среди развивающихся стран в 2022 году.
Самую яркую динамику рубль продемонстрировал на открытии торгов в пятницу 20.05.22г. На повышенных объемах произошло укрепление на 7% по отношению к доллару. Самая вероятная причина - продажи валюты со стороны экспортеров для предстоящих налоговых выплат по НДПИ и НДС. Пик выплат намечен на 23-25 мая, что может еще поддержать котировки сильного рубля. Затем, данная мера поддержки иссякнет.
График USDRUB TOM, H1 ( 23 мая 2022 )
Вдобавок, по информации ТАСС, ЦБ РФ и Минфин подготовили предложение о снижении доли продаваемой валютной выручки для экспортеров с 80% до 50%. Решение по нему будет принято на текущей неделе. Если это произойдет, то тогда количество рублей, покупаемых на бирже, будет меньше, снижение спроса будет влиять негативно на российскую валюту.
Какие еще факторы влияют на остановку укрепления рубля и его разворот?
- Косвенные интервенции ЦБ РФ. Одна из самых действенных мер. Возможно что именно интервенции смогли в пятницу откатить рубль до 60 фигуры. (Хотя ЦБ РФ официально опроверг эту информацию. Но ведь на то они и косвенные, что проводятся руками других профучастников на бирже).
- Увеличение доли импорта. Т.к. именно импортеры могут создать ощутимой предложение рубля. Но пока что параллельный импорт не налажен, на это требуется время.
- Продолжение снятия валютных ограничений. Уже повышают лимиты по переводу иностранной валюты, вводят иные послабления, что в итоге приводит к возврату рыночных механизмов, действующих на курс рубля.
Подводя итог вышесказанному, перспективы курса рубля сейчас очевидны. Искусственно созданная бычья среда для рубля подвергается вмешательству и долго не продлится, появляются и будут дальше появляться медвежьи факторы, которые окажут разворотный эффект на валютную пару USD/RUB.