Аналитика форекс: Инфляция давит на доллар
Рынок ждал выхода данных по американской инфляции на прошлой неделе. Вышедшая статистика вызвала волатильность на валютном рынке, но если смотреть дневную динамику валютных пар, то она, в большинстве случаев, нулевая. Оценим фундаментальное влияние этой новости на стоимость доллара США в ближайшей перспективе в разделе “аналитика форекс”.
Потребительские цены выросли на 6,5% в годовом выражении, что стало самым низким уровнем инфляции более чем за год. Так называемая базовая инфляция, не учитывающая продуктов питания и энергоносителей, выросла на 5,7% за тот же период, что является наименьшим приростом за год. Обе цифры совпали со средними прогнозами. Видимо, этим и объясняется столь неоднозначная реакция рынков в момент выхода новости.
Динамика ИПЦ и базового ИПЦ, м/м и г/г
Инвесторы оценили эту статистику как повод для ФРС снизить темпы повышения ставки, ведь текущий цикл ужесточения ДКП является одним из сильнейших, как и реакция доллара, который повысился очень быстро. Даже в период 80-х годов, когда ФРС также агрессивно повышала ставку, не было такой резкой реакции.
Повышение ставки ФРС и рост USD в циклы ужесточения ДКП от ФРС (16 января 2023)
В то время как замедление инфляции прокладывает путь к более медленным темпам повышения ставок в 2023 году, ожидания рынка в отношении снижения ставок в конце 2023 года по-прежнему расходятся с прогнозами ФРС. Политики подчеркивают необходимость удержания ставок на повышенном уровне в течение достаточно долгого времени и предостерегают
от недооценки их стремления к этому удержания. На момент написания статьи, фьючерсы на ставку CME FedWatch прогнозируют хайк на 25 б.п. на февральском и мартовском заседании.
Далее, сохранение пиковой ставки на уровне 5%. А уже к концу года - в ноябре и декабре - вероятное снижение ставки ФРС шагами по 25 б.п. Перспективы процентных ставок, вероятно, зависят от динамики цен на услуги, на которую в последние месяцы обращали внимание председатель ФРС Джером Пауэлл и его коллеги. Чиновники выразили обеспокоенность тем, что повышенный рост заработной платы будет влиять на цены в секторе услуг, удерживая инфляцию там на высоком уровне до тех пор, пока рынок труда не смягчится.
На этой неделе трейдеры будут следить за публикацией статистики по промышленной инфляции в США, данными по инфляции в странах Еврозоны, Великобритании и Канады. Особое внимание заслуживает заседание Банка Японии по денежно-кредитной политике. В своем крайнем опусе в 2022 году подробно высказал свои мысли и ожидания от японской йены в текущем году, рекомендую ознакомиться, чтобы быть в курсе происходящих событий. К настоящему моменту пара USD/JPY упала к потенциальной поддержке вблизи уровня 127. Помимо торговли по волатильности от решения по ставке Банка Японии, которая скорее всего не изменится, буду ждать среднесрочного развития событий от этого support - будет ли приостановлен этот тренд, или мы увидим пробой 127 support и продолжение downtrend.
График USD/JPY, D
