Новости прошедшей недели не помогли доллару США с тем, чтобы найти выход из 2-х недельной консолидации.

Аналитика форекс:
ФРС, ЕЦБ, БА: раунд волатильности


Первая оценка за американский ВВП в 4 квартале подтверждает прогнозы о мягкой рецессии в экономике США, а дефлятор расходов на личное потребление снижается быстрее, чем ожидали участники FOMC на своем крайнем заседании. Как итог - залипание графика DXY вблизи нижней границы диапазона колебаний. Сможет ли дикси выйти за его пределы и сформировать новый тренд? Уверен что да, ведь для этого есть весомые причины, обсуждению которых будет посвящен данный опус в разделе “аналитика форекс”.
Первая половина недели будет отдана на растерзание чартистов, ведь глобальных движение на форексе не стоит ожидать ввиду отсутствия драйверов. Не исключаю возможной фиксации прибыли шортов по гринбеку, ребалансировку портфелей в связи с окончанием января месяца и в преддверии заседания FOMC. Именно собрание ФРС 01.02.23 откроет парад выступлений Центробанков на этой неделе. Решение по ставке узнаем в 22:00 мск, далее через полчаса выступит Джером Пауэлл. Именно его выступление сможет наконец таки разрешить рыночный конфликт. Суть конфликта заключается в том, что представители ФРС неуклонно настаивают на необходимости повышения ставки ФРС выше 5% и ее долгого удержания на этом уровне, чтобы вернуть инфляцию к целевому показателю в 2%. Фьючерсы на ставку показывают, что трейдеры денежного рынка не ожидают такой агрессии от ФРС, и что в итоге, 5% это максимум от ФРС.

Более того, ставка может быть в итоге понижена к концу текущего года, что идет вразрез с риторикой политиков Федрезерва. Инвесторы фондового рынка также купились на последний сценарий возможного dovish разворота, выкупая акции роста.      

Прогноз по ставке ФРС от CME FedWatch


На ближайшем заседании мы увидим хайк на 25 б.п, это вероятность 99,9% участников рынка. Но многих волнует, будет ли риторика главы ФРС голубиной, призывая сделать паузу в повышении ставок. Ведь можно сослаться на необходимость оценки эффекта от повышений ставки в 2022 году, желании не перегнуть со ставкой и не потопить экономику США. Эта риторика приведет к продолжению ослабления доллара США. А если Пауэлл обрушится на рынки с ястребиной речью, призывая не верить инфляции и продолжать ужесточение ДКП и сохранение ее на ограничительном уровне ровно столько, пока не будет достигнут ориентир по таргету инфляции. В этой ситуации, мы столкнемся с импульсным ростом доллара ко всем валютам. По-моему мнению, рынки забывают главное правило: Don’t Fight the Fed. Идти против ФРС может быть очень дорого и опрометчиво. Учитывая сильный рынок труда, Федрезерв может сохранить свое ястребиное лицо незыблемым, продолжая посылать рынку сигналы о грядущей смены тренда доллара. 

В случае роста доллара после ястребиного ФРС, мне представляется интересной идея покупки доллара против австралийского доллара. Учитывая перекупленность австралийца, его нахождение вблизи 5-месячного максимума, рост гринбека активнее скажется на графике кенгуру. От уровня 0.7123 будут рассматривать шорт с подтверждением свечного паттерна, потенциал падения вижу к 68 фигуре.

График AUD/USD, D (30 января 2023)

Помимо заседания FOMC, нас еще ожидает решение по процентной ставке ЕЦБ 02.02.23 в 16:15 мск. Экономисты Reuters и Bloomberg ожидают 2 повышения ставки на 50 б.п. в феврале и марте, потом 25 б.п. в мае или июне. Рынки пока игнорируют ястребиные заявления спикерова ЕЦБ, ожидая снижения ставки уже в июле 2023г. На графике EUR/USD противоборство политики ФРС и ЕЦБ может обернуться продолжительным флэтом, диапазон которого будет зависеть от масштабов сюрприза двух регуляторов.  

В тот же день, но часом ранее, в 15:00 мск 02.02.23 уже Банк Англии соберется для своего уже десятого подряд решения по повышению ставки. В их хайке сомнений нет, ведь инфляция там одна из самых высоких среди развитых стран, она превышает в 5 раз необходимый таргет. Возможно увидим дискуссию о замедлении темпов повышения до 0,25% в марте этого года.  
Учитывая фундаментально более сильный потенциал роста евро на фоне почти беспомощного британца, идею лонга в паре EUR/GBP буду реализовывать от отметки 0,8734 с возможным ростом и овершутом предыдущих максимумов пары еврофунт.
График EUR/GBP, D (30 января 2023)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Главный аналитик ООО “АФИН” .