Аналитика форекс: Банковский кризис и его последствия для мировых ЦБ
Рынки, не успев переварить банкротство банка силиконовой долины, вновь испытали серьезную волатильность. Триггером стало распространение банковского кризиса на территорию Швейцарии. Закончилась история второго крупнейшего банка Швейцарии - Credit Suisse, работающий уже более 150 лет на рынке. Как на это отреагируют другие центробанки и каковы последствия для валютного рынка разберем в разделе "аналитика форекс".
Крах региональных американских банков и поглощение Credit Suisse Group AG усилили опасения по поводу состояния мировой финансовой системы в этом месяце, взбудоражив рынки. Федрезерв, ЕЦБ, Банк Англии, Банк Канады, Банк Японии и Банк Швейцарии объявили в воскресенье о скоординированных действиях по увеличению ликвидности в долларах США, что является попыткой ослабить растущую напряженность в мировой финансовой системе.
Простыми словами, центробанки опасаются усугубления банковского кризиса и поэтому тушат пожар, предоставляя деньги финансовому сектору. Вливание ликвидности сейчас как никогда необходимо европейским банкам, многие боятся повторения кризиса 2008 года.
Министр финансов Джанет Йеллен и глава ФРС Джером Пауэлл попытались успокоить рынки, заявляя, что капитал и ликвидность банков США сильны. На прошлой неделе банки поспешили занять деньги у ФРС, пытаясь укрепить ликвидность на фоне опасений по поводу оттока депозитов. Коммерческие банки заняли в общей сложности около 165 миллиардов долларов в рамках программы помощи банкам. И это экстренное кредитование свело на нет многомесячную кампанию ФРС по сокращению своего баланса. Теперь же, встает вопрос в следующем: пожертвует ли ФРС ценовой стабильностью ради финансовой стабильности страны? Ведь ястребиные действия теперь под угрозой, потому что повышение ставки подольет масла в огонь банковскому кризису. Последние данные по инфляции, вышедшие 14.03.23 в 15:30, подтверждают ее снижение в штатах. Проблема в том, что инфляция выше целевого уровня остается непоколебимой, а Пауэлл и его коллеги хорошо осведомлены об истории 1970-х годов, когда недостаточное ужесточение помогло удержаться инфляции длительное время.
Динамика ИПЦ США г/г
ФРС придется принимать решение, иначе они потеряют доверие. Цугцванг рушит планы Федрезерва быстрого обуздания инфляции. Тем не менее, я склоняюсь к голубиному подъему ставки ФРС, где Пауэлл заявит общественности о том, что они осведомлены о рисках в банковской системе и будут действовать надлежащим образом, чтобы предотвратить более масштабный крах.
График DXY, H4 (21 марта 2023)
Судя по реакции индекса доллара, исход заседания FOMC будет носить негативный эффект для гринбека. Недаром фьючерсы на ставку уже закладывают вероятность ее снижения на июньском заседании FOMC. В случае подтверждения этого варианта развития событий, доллар США рискует вновь растерять позиции к остальным валютам. По отношению к японской йене, доллар нащупал поддержку вблизи зоны 130.3 - 130.6. Буду обращать внимание на ее пробой и искать точки входа в шорт после итогов заседания FOMC 22.03.23.
График USD/JPY, H4 (21 марта 2023)
Помимо ставки ФРС на этой неделе решение по ставке примет Национальный Банк Швейцарии и Банк Англии. В Великобритании за день до ставки выйдут данные по инфляции, которые по прогнозам должны сигнализировать о снижение ценового давления с 10,1% до 9,9%. Но комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии настроен повысить ставку до 4,25%. Рынки прогнозируют пик ставки на уровне 4,5%.
В Швейцарии экономисты прогнозируют повышение ставки на полпункта до 1,5%, поскольку НБШ в своем первом решении от 2023 года играет в догонялки с соседней Еврозоной. Однако инфляция в Швейцарии на уровне 3,4% является низкой по сравнению с большей частью развитых стран. В случае повышения ставки в соответствие с прогнозом, швейцарский франк имеет больший потенциал укрепления по отношению к гринбеку, который рискует стать аутсайдером после голубиного FOMC. В этом случае, свисси способна пробить свою зону поддержки вблизи отметки 0,924 и продолжить даунтренд с потенциалом к 91 фигуре. Буду здесь также искать шорт позицию при пробое уровня 0,924.
График USD/CHF, H1 (21 марта 2023)
