Как рассчитать коэффициент текущей ликвидности

Для инвестора это инструмент оценки надежности компании, для предпринимателя — индикатор эффективности управления оборотным капиталом, а кредитор по нему определяет платежеспособность заемщика.

Что такое коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности — это отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Он показывает, сколько ликвидных средств (в рублях) приходится на каждый рубль долга, который нужно погасить в ближайший год.

Формула проста:

• Ктл = Оборотные активы ÷ Краткосрочные обязательства

Пример: если активы компании составляют 12 млн рублей, а обязательства — 8 млн, то:

• Ктл = 12 ÷ 8 = 1,5

Это значит, что у предприятия есть запас ликвидности — на каждый рубль долга приходится полтора рубля активов. При коэффициенте ниже 1 бизнес уже рискует, поскольку собственных средств не хватит, чтобы закрыть ближайшие по сроку обязательства.

Показатель используют в финансовом анализе наравне с рентабельностью и оборачиваемостью. Он помогает судить о состоянии компании и оценить, насколько эффективно используются ее ресурсы.

Как рассчитать коэффициент текущей ликвидности по балансу

Для расчета потребуются данные бухгалтерской отчетности. Все цифры берутся из формы №1 «Бухгалтерский баланс».

Формула выглядит так:

• Ктл = (строка 1200) ÷ (строка 1500),

где:

• строка 1200 — оборотные активы (денежные средства, дебиторская задолженность, запасы, краткосрочные финансовые вложения);
• строка 1500 — краткосрочные обязательства (займы, кредиторская задолженность, налоги к уплате).

Расчет можно проиллюстрировать на примере. Предположим, по балансу компания имеет:

• оборотные активы — 15 800 000 ₽,
• краткосрочные обязательства — 10 500 000 ₽.

Вставим данные в формулу коэффициента текущей ликвидности:

• Ктл = 15 800 000 ÷ 10 500 000 = 1,5

Полученный результат говорит, что активов достаточно, чтобы погасить все краткосрочные долги и сохранить небольшой запас.

Важно:

• При расчете в активы не включаются неликвидные позиции, которые сложно быстро продать (например, зависшие товары или безнадежную дебиторку).

• Для корректной оценки коэффициент сравнивают не только за один период, но и в динамике, например, поквартально. Рост показателя может говорить об укреплении финансовой позиции, а падение — о нарастающих рисках ликвидности.

Такой анализ помогает инвестору увидеть реальную платежеспособность компании и вовремя скорректировать финансовую стратегию.

Оптимальные значения и их интерпретация

Универсального уровня коэффициента текущей ликвидности не существует, однако во многих случаях его нормой считается диапазон от 1,5 до 2,5. Он показывает, что компания способна погасить долги и сохранить резерв для работы. Но важно учитывать специфику отрасли: оптимум для торговли и промышленности будет разным.

Как читать значения:

• Коэффициент ниже 1. Компания рискует столкнуться с нехваткой средств. Активов не хватает даже для покрытия краткосрочных обязательств. Возможны задержки платежей и кассовые разрывы.
• Коэффициент от 1 до 2. Финансовое состояние устойчивое: бизнес способен выполнять обязательства и поддерживать нормальную операционную деятельность без привлечения дополнительных займов.
• Коэффициент выше 3. Слишком высокая ликвидность. Это не всегда хорошо: избыточные резервы означают, что деньги не работают, и средства «зависают» в запасах или дебиторской задолженности.

Ориентиры по отраслям отличаются:

• У торговых компаний нормой бывает 1,2–1,5, что говорит о высокой оборачиваемости запасов.
• В производстве или строительстве показатель обычно выше — от 2 до 3, из-за больших сроков возврата средств.
• В сфере услуг достаточно уровня около 1, потому что доля текущих расходов меньше.

Важно смотреть не только на абсолютное значение, но и на динамику. Если коэффициент снижается из года в год, это сигнал о проблемах с оборотным капиталом и росте зависимости от заемных средств.

Как использовать коэффициент текущей ликвидности в анализе

Этот показатель – не абстрактная цифра, а инструмент, который помогает управлять деньгами и оценивать финансовую устойчивость компании. Его значение обычно интерпретируют по-разному в зависимости от того, кто и с какой целью анализирует показатель. 

1. Инвесторы.

Показатель помогает определить, насколько надежна компания и сможет ли она обслуживать свои долги без внешних вливаний. Если коэффициент стабилен или растет, это сигнал, что бизнес грамотно управляет активами и не живет в кредит.

2. Предприниматели.

Анализ ликвидности показывает, хватает ли оборотных средств для текущей деятельности. Если показатель падает, это повод пересмотреть управление запасами или ускорить сбор дебиторской задолженности.

3. Банки и кредиторы.

При оценке заемщика коэффициент текущей ликвидности один из первых параметров, на который смотрят кредиторы. Уровень ниже 1,2 часто трактуется как риск возможной неплатежеспособности, особенно без залога или дополнительных гарантий.

4. Для внутреннего анализа.

Изменение коэффициента обычно сравнивают с другими финансовыми показателями: оборачиваемостью запасов, рентабельностью продаж, долей заемного капитала. В совокупности это помогает понять, за счет чего растет или падает ликвидность: из-за неэффективного управления или объективных изменений рынка.

Популярный подход анализа Ктл — вычертить график коэффициента за несколько периодов и сравнить с конкурентами. Картина будет более полной, чем при рассмотрении единичного значения.

Выводы

Коэффициент текущей ликвидности — базовый инструмент оценки финансовой устойчивости компании. Он показывает, насколько эффективно бизнес управляет оборотными активами и способен выполнять обязательства без внешних заимствований.

Регулярный анализ этого показателя помогает выявлять риски заранее: увидеть, где возникают кассовые разрывы, и за счет чего можно улучшить структуру активов. Для инвестора это способ отличить устойчивую компанию от перегруженной долгами, для предпринимателя он является ориентиром управляемости капитала.

Зная, как рассчитать и интерпретировать коэффициент, можно принимать решения на основе фактов и формировать финансовую стратегию, устойчивую к любым колебаниям рынка.