Форс-мажоров не было, как и геополитических конфликтов, но это не мешало доллару США за первую торговую неделю сначала вырасти на 2% а потом упасть на 2,5%. В данной статье опишу причины этих колебаний и дам субъективную оценку происходящему на валютном рынке, а также рассмотрим основные события, которые будут определять динамику валютных пар в нашей еженедельной рубрике: "аналитика форекс".
В первый день торгов нового года индекс доллара вырос более чем на 1%, здесь эффект отложенного спроса заставил подрасти курс гринбека. Хедж-фонды и инвестфонды начали наращивать новые позиции на финансовых рынках, что привело к движению капитала. Укрепление продолжалось ровно до выхода первой важной новости этого года - данные по рынку труда в США.
Динамика показателей NonFarm Payrolls, уровень безработицы и средняя почасовая ставка
Число занятых в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 223 тыс. в декабре, что стало почти рекордным годом для роста числа рабочих мест, как показал отчет Министерства труда в пятницу 06.01.23. Уровень безработицы снизился на 0,1%, что соответствует 50-летнему минимуму. Вроде все новости позитивны для бакса, но он продемонстрировал абсолютно противоположный перфоманс - падение более чем на 2,5% на момент написания статьи. Виной всему вышедшая статистика по динамике средней почасовой ставке заработной платы. Показатель м/м и г/г показали снижение, что в конечном итоге приводит к снижению инфляционного давления. А это означает, что ФРС на своем заседании 01.02.23 может выбрать хайк на 25 б.п, вместо альтернативных 50 б.п. На это указывают и рыночные ожидания, предполагающие хайк на четверть процента с вероятностью 77%.
Прогнозы по ставке ФРС от CME FedWatch
Также, участники рынка ожидают, что ставка не будет повышена выше 5%, а первое снижение ставки уже будет на ноябрьском заседании 2023 года. Это расходится с заявлениями чиновников ФРС. В минувший понедельник, главы ФРБ Атланты и Сент-Луиса вновь звучали ястребино, предупреждая участников рынка о том, что Федрезерв поднимет ставку выше 5% и будет удерживать ее на своем пике длительное время. Эту же позицию поддерживают и другие ястребы в составе ФРС. Некоторые из крупнейших в мире управляющих активами, такие как BlackRock Inc., Fidelity Investments и Carmignac, предупреждают, что рынки недооценивают как инфляцию, так и максимальный пик процентных ставок в США, намекая на недооценку стоимости доллара США.
Во вторник 10.01.23 будет выступать глава ФРС Джером Пауэлл. Очень интересно будет услышать его мнение по поводу сильных данных по рынку труда. А в четверг 12.01.23 ключевые данные по инфляция в американской экономике. Именно этот показатель способен вернуть доллар США к своим локальным максимумам. Консенсус прогноз предполагает, что ИПЦ снизится до 6,5% г/г. Очень смелые ожидания на мой взгляд. Думаю, что мы можем стать свидетелями разворота дикси после выхода более высоких данных по ИПЦ. По графику DXY буду следить за отметкой 105 -105,3, как определяющим уровнем для лонг позиций доллара США. На графике евробакса этим уровнем является отметка 1,077. В случае выхода данных за укрепление доллара США, график пары EUR/USD рискует растерять часть своего роста.
График EUR/USD, D (10 января 2023)
