Аналитика форекс: Судьба EURUSD зависит от Джексон Хоул

Обсудим подробнее, что будет в фокусе внимания участников рынка в разделе “аналитика форекс”.

Эта неделя будет наиболее важной для американского доллара. Впереди одно из самых ожидаемых мероприятий года - симпозиум в Джексон Хоул. Это ежегодное собрание, проводимое и спонсируемое Федеральным Резервным банком Канзас-Сити. В нем принимают участие представители мировых центробанков, чиновники крупных мировых экономик, финансисты и аналитики со всего мира.

Более 100 человек принимают участие в дискуссиях и обсуждениях вопросов долгосрочной экономической политики, ключевые вопросы работы центральных банков и их взаимодействие с рынком:

• На симпозиумах 2007 и 2008 года, тот глава ФРС Бен Бернанке дал старт циклу снижения процентной ставки, в ответ на надвигающийся кризис. 
• В 2012 году все тот же глава ФРС в своем выступлении озвучил намерение запустить программу количественного смягчения (печатный станок)
• В 2014 году уже глава ЕЦБ Марио Драги заложил основу для запуска программы выкупа облигаций, которая полноценно заработала в следующем году.

Несомненно, Джексон Хоул 25-27 августа 2022 года заслуживает внимания. А конкретнее - выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. Оно запланировано на пятницу 26.08.22 в 17 мск. Этот тот самый шанс, воспользовавшись которым, Джером Пауэлл способен изменить ожидания участников рынка. Если смотреть фьючерсы на ставку на момент написания статьи, то рынок оценивает 50% вероятность повышения ставки на 0,5% и ровно столько же на 0,75% на ближайшем заседании FOMC.

Прогноз по ставке ФРС от CME FedWatch (22 августа 2022)

Мы видим неопределенность на рынке. Задача Пауэлла - внести ясность в дальнейшие шаги по нормализации денежно-кредитной политики. Думаю, что Пауэлл в своей речи предстанет умеренным ястребом, предупредив рынки о том, что ФРС полна решимости повышать ставки далее, желая взять инфляцию под контроль. На прошлогоднем выступлении в Джексон Хоул глава ФРС сказал, что “мы прошли испытание инфляцией, она временная”. Как видим, реальность иная. По мнению большинства экспертов инфляция прошла свой пик, но она далека от таргета в 2%. В конечном итоге фундаментальный фон складывается в пользу укрепления доллара США. 

На валютной паре EURUSD эта макроэкономическая ситуация более наглядна. К моменту написания статьи котировки евробакса вновь флиртуют у паритета. Учитывая проблемы в экономике Евросоюза (3000$ за куб.м. газа в моменте, 40-летняя инфляция, низкие ставки, высокая закредитованность стран южной Европы), на паритете дело не остановится. Здесь налицо явная дивергенция в политике ФРС и ЕЦБ, разная инвестиционная привлекательность валют евро и доллара США, и в случае сохранения этой макроситуации, то график продолжит падение в среднесрочной перспективе. Уместным здесь будет шорт при закреплении котировок ниже 1.00000, вероятен ретест.

График EURUSD, H4 (22 августа 2022)