Аналитика форекс: Банк Канады и ВВП США. На чем заработать на этой неделе?
Индекс доллара еще не определился с дальнейшим направлением своего движения, оставаясь вблизи минимумов графика DXY за семь месяцев. За слабость доллара выступает снижение статистики по инфляции, слабые макроэкономические показатели, что отыгрывает ожидания по более мягкой риторики от ФРС. Хватит ли сил медведей продолжить это движение и выйти за пределы боковика 101,7-102,8? Об этом и других новостях, традиционно, в разделе “аналитика форекс”.
Макроэкономические показатели по американской валюте ожидаются к концу недели. Сначала разберем не менее интересную новость - решение по процентной ставке Банка Канады. Сейчас, стоимость заимствований в Канаде находится на уровне 4,25% - максимум с декабря 2007 года. 16 января Банк Канады представил обзор по исследованию потребительских ожиданий, выводы неоднозначны.
Индекс перспектив деловой активности в Канаде
Около 70% предприятий считают, что экономика движется к рецессии, и больше фирм, чем обычно, ожидают снижения своих продаж. Более высокие процентные ставки и инфляция также ограничили возможности потребителей тратить. Данные свидетельствуют о том, что Банку Канады не потребуется значительно повышать процентные ставки, чтобы снова сбалансировать спрос и предложение, и что агрессивное повышение процентных ставок в прошлом году уже работает на замедление роста. Этот опрос и последние данные по канадскому ИПЦ являются важным окончательным вкладом в решение Банка Канады по процентной ставке 25.01.23 в 18 мск. Трейдеры на рынках свопов овернайт оценивали вероятность повышения на 25 базисных пунктов более чем в 80%, т.е. ставка составит 4,5%. Несмотря на сильный рынок труда и низкую безработицу, четыре из шести крупнейших канадских банка ожидают повышения ставки на ближайшем заседании по монетарной политике. Будет ли 4,5% пиком ужесточения?
Ответ узнаем уже в это среду в отчете Банка Канады. Думаю, что глава Банка Канады Тифф Маклем и его команда будут вынуждены предупредить о рисках раннего сворачивания ужесточения дкп, ведь это вновь приведет к раскручиванию инфляции. Значит, риторика регулятора может оказаться более ястребиной, чем ожидания рынков. В среднесрочной перспективе это может оказать поддержку канадскому доллару. С точки зрения технического анализа, наиболее перспективнее этот трейд логично реализовать через кросс-курс пары EUR/CAD, график которой выглядит перекупленным. К моменту написания статьи, график испытывает на прочность сопротивление на отметке 1,46. Если в среду Тифф Маклем даст ястребиный сигнал рынкам о необходимости продолжения монетарной рестрикции, то график EUR/CAD способен развернуться от этого резистенса и пойти по нисходящей траектории за счет повышенного спроса на канадский доллар.
График EUR/CAD, D (23 января 2023)
В четверг ожидаем первых данных по американскому ВВП за 4 квартал 2022 года. Учитывая высокий уровень процентной ставки ФРС, мы уже можем наблюдать эффект от первых повышений ставки с заседания FOMC в марте прошлого года. Прогноз предполагает снижение экономической активности до 2,6%. Это эффект от повышения ставки в от ФРС сначала на 0,25%, а потом на 0,5%. Эффект от хайка 4 раза по 0,75% нам еще предстоит увидеть, поэтому не исключаю, что в дальнейшем динамика ВВП будет негативной. Помимо этого, в пятницу будет опубликован ценовой индекс расходов на личное потребление. Это та самая метрика инфляции, на которую опирается ФРС при построение своего экономического прогноза. В прошлые разы, публикация этого показателя вызывала существенную волатильность. Учитывая этот факт, буду использовать эту волатильность с выгодой для себя, торгуя стратегией отложенных ордеров.
Эти две новости способны придать новый импульс быкам или медведям по доллару США, чтобы сформировать новый тренд на выход из диапазона 101,7 - 102,8 по DXY. Пока же, long USD является самым густонаселенным трейдом по мнению мировых управляющих, но его лидерство снижается. Об этом говорит январский опрос Bank of America.
Опрос BofA на тему самого насыщенного трейда по состоянию на январь 2023 г.
А вот Bloomberg пишет о том, что short USD стал самым любимым трейдом среди хедж-фондов на фоне замедления повышения ставки ФРС.
График Dollar Spot Index от Bloomberg
Как вариант - фонды фиксируют прибыли от шортов USD накануне заседания ФРС. Вкупе с повышением ставки на 0,25% и дальнейшем ястребином сигнале от Джерома Пауэлла, можем стать свидетелями разворота гринбека после своего 4-месячного падения от максимумов прошлого года.
График DXY, H4
