Акции третьего эшелона

Большинство инвесторов знают, что акции бывают первого, второго и третьего эшелона. Но что это значит и как влияет на стоимость и доходность ценных бумаг?

Само слово пришло из французского языка и значит «лестница». Акции компаний могут стоять на одной ступеньке, а могут на разных — выше или ниже других. Те, что на самом верху, относят к первому эшелону, далее идет второй эшелон, а третий — ниже всех. Но означает ли это, что акции третьего эшелона самые бесперспективные? Будем разбираться.

Как акциям присваивают уровень листинга

Акции торгуются на бирже. Именно биржа присваивает им соответствующий эшелон, который официально называют уровнем листинга.

Ценные бумаги проходят листинг сразу, как только попадают на биржу. Торговая площадка проверяет их по своим параметрам и назначает уровень. 

Самые популярные и привлекательные активы находятся на первом уровне. Сюда относят предприятия с высокой капитализацией. Они стабильны, их акции обладают высокой ликвидностью. Такие компании еще называют «голубыми фишками». 

На втором уровне располагаются эмитенты поскромнее. Требования регулятора по раскрытию отчетности и качеству корпоративного управления к ним менее строгие чем к «голубым фишкам». По этой причине они считаются менее стабильными, а вложения в них — более рискованными.

Предприятия, попавшие на третий уровень листинга, инвесторы относят к «темным лошадкам». Это связано с тем, что биржа не предъявляет к ним строгих требований. Акции третьего эшелона котируются ниже, их перспективы выглядят неясными, а риск очень высок.

Вот основные критерии, по которым Московская биржа распределяет акции:

• Эмитенты первого эшелона обязаны поддерживать оборот своих акций на высоком уровне, который зависит от размера капитализации. Компании не попадут в список «голубых фишек», если срок их деятельности менее трех лет.

• Для размещения во втором эшелоне биржа ориентируется на уровень капитализации. Туда попадают компании с капитализацией не ниже 1 млрд рублей. Также компании второго уровня должны обеспечить объем торгов своих акций не ниже определенных значений. Если эмитент не сможет соблюдать поставленные рамки, его бумаги переведут на третий уровень.

• Требования к бумагам третьего эшелона минимальны. Для них нет ограничений по сроку жизни эмитента и обороту на бирже. Сюда попадают акции компаний с низкой капитализацией и невысокой доходностью. Поэтому привлекательность и степень надежности таких бумаг гораздо ниже.

Отнесенная к определенному уровню бумага не обязана оставаться на нем постоянно. Случается, что акции перемещаются с одного эшелона на другой. Если компания развивается, ее доходность и капитализация растет, бумаги становятся ценнее. Напротив, предприятие может снизить обороты, залезть в долги или потерять часть активов из-за ошибок в управлении. Тогда позиции его акций ухудшатся, и они перейдут на ступеньку ниже (или сразу на две).

Достоинства и недостатки акций третьего эшелона

Если ценные бумаги третьего эшелона торгуются на бирже, значит, это кому-нибудь нужно. Разберемся, кому и зачем.

Несмотря на скромные перспективы, у акций третьего эшелона существует ряд преимуществ:

• Низкая цена по сравнению с двумя вышестоящими уровнями, но при этом бумаги могут приносить доход. Учитывая, что инвестиции в них достаточно невысокие, этот фактор может привлечь участников рынка.

• Возможность получения неплохого дохода, если акции превратятся в «ракету», то есть покажут быстрый рост.

• Существуют перспективы для шортовых сделок (на продажу). В отличие от предсказуемых акций первого уровня, амплитуда хода цены на активы может дать неплохие шансы на прибыль от медвежьего рынка.

Недостатки:

• Высокий риск. Когда покупаешь кота в мешке, очевидно, можно не только остаться без дохода, но и вообще потерять деньги. Поэтому сектор должен занимать меньшую долю в портфеле. 

• Не подходят для длительных инвестиций. Из-за ореола неизвестности невозможно построить долгосрочную стратегию. Эти акции подойдут для краткосрочных спекуляций.

• Требуют постоянного внимания. Их эмитенты в случае форс-мажора могут объявить себя банкротами и приостановить торги.

• Низкая ликвидность. Если потребуется быстро продать бумаги, будет непросто сразу найти подходящее встречное предложение.

Инвестируя в акции третьего уровня, нужно контролировать размер депозита, потому что из-за внезапных скачков цены и широких спредов денег на покрытие обязательств может не хватить.

Особенности работы с акциями третьего эшелона

Начиная работать в эшелоне под номером 3, нужно быть готовым посвятить занятию много времени. Эмитенты этого уровня не всегда предоставляют полноценную финансовую отчетность по международным стандартам.

Мониторить рынок тоже придется часто. В отличие от стабильных «голубых фишек», бумаги подвержены резким и непредсказуемым движениям. Однако среди таких акций встречаются «ракеты», которые со временем взлетают на десятки и даже сотни процентов.

Некоторые начинающие трейдеры считают, что лучше начинать с этого эшелона из-за цены на бумаги. Но это ошибочное мнение. Инструменты такого рода очень опасны для новичков, не умеющих как следует читать рынок и предвидеть резкие перемены тренда. Учиться предпочтительно на стабильных активах, гарантирующих хоть и небольшую, но постоянную прибыль.

Материал носит ознакомительный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Рынки меняются, поэтому перед любыми финансовыми решениями проведите собственный анализ и оцените их соответствие вашим целям и рискам